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过去1个月,Staking 前十项目全部亏损
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过去1个月,Staking 前十项目全部亏损
巴比特 2019-09-11

原文标题:《过去1个月,Staking前十项目全部亏损

原文来源:海伦,巴比特


Staking 是前阵子特别火的一个概念,近来很少有人再提了。简单来讲,Staking 就是持币用户通过质押代币,直接或间接参与生态治理并获得节点奖励的模式。但为了激励持币者参与的热情,各项目通常以「Staking 经济」为宣传点,强调其赚币理财的特性。

本文不会阐述 Staking 的创新玩法和治理模式,只想简单探讨一个问题,作为一种理财品类,Staking 究竟挣钱吗?

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用 1 万美金 Staking,前十大项目最高月亏 3508

在 StakingReward 网站上,统计了 88 个项目的市值、价格、收益率、最小投资额,并从操作难度、风险等级、回报率 3 个纬度进行评级,给出了 Staking 投资评分。如图所示为得分排名前十的项目,它们的 Staking 币本位收益率为 3.12% 到 131.24% 不等。


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但是,究竟能不能获得如此之高的回报呢?笔者用略微粗糙的方式,给大家算一笔账:如果一个月前(8月8日),我拿出1W美金,分别投资前十的Staking项目。如今(9月8日),我的币本位收益能有多少?法币本位收益能有多少?

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如图所示,结果惨不忍睹,前十大项目全部折戟。投入1W美金以法币本位来看,其锁仓月收益在20.12美金到757美金之间,但考虑到代币8.47%到35.19%的月跌幅,最终各自约亏损577至3508美金。

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我以 IOST 为例,简单解释下这个表格是如何计算的?8 月 8 日 IOST 的币价 0.0108 美金,得出可购买 IOST 代币数量为 925925 个,将其带入网站上专门的计算器,可得出参与 Staking 的币本位日收益、月收益及年收益,并依据币的现价,显示对应的法币收益情况。

信仰者持币前的灵魂四问

相较于币的跌幅,Staking 的收益可以忽略不计。如果你是法币本位投资者,那么 Staking 绝不是一个好的投资品类。但在研究的过程中,我产生了如下疑问,没有找到答案,不妨与大家探讨一下。

拷问 1:币本位通胀下,如何获得法币本位的收益?

关于 staking,大家都在谈年化,可是年收益其实就是年通胀,一个区块链系统,无论是挖矿的电力,还是节点的运维,都是成本。成本就是成本,不因为成本高,所以价格高。在币本位的通胀模型下,究竟有什么理由获得法币本位的收益呢?

今年 6、7 月 Staking 最火的时候,我提出了这个疑惑,询问了很多业内大咖都没有得到很好的解答。也有人表示,Staking 根本就不应该计算法币收益,因为熊市中所有币都是亏损的,它的本质是在赚币,那么第二个问题来了。

拷问 2:怎样才是赚币的正确姿势?

「熊市赚币,牛市赚法币」是很多人信奉的投资之道,目前币圈的理财产品越来越多,比如 Staking 质押、存币生息、借贷、定投、云算力。

Staking 的优点是本金无风险,缺点是锁仓无法对行情作出及时反应;存币生息的优点是操作简单、收益稳定,缺点是币存在钱包或交易所的池子里,一定程度上有本金丢失风险;借贷的利率相对来讲是最高的,但和 P2P 一样存在遇到老赖,本金无法追回的风险;云算力免除了自己挖矿各种麻烦,但其收益相对于其他理财还是比较复杂,而且收益可能不稳定。

基于对后市的不同判断,究竟怎样才是赚币的正确姿势?这值得深思。

拷问 3:质押让散户套牢便于庄家砸盘?

目睹着质代币不断贬值,很多散户也着急了,在社群里提出各种疑问,一种阴谋论是「项目方有没有可能拿质押的币砸盘,然后再低价买回?」实际上对于 Staking 这种可能性很低,因为即使质押了,币依然在你的地址上,私钥也依旧在你的手里。

与之相对应的另一种阴谋论是「如果大规模的币都质押了,会消极庄家拉盘吗?」这种说法似乎也逻辑不通,庄家拉盘是为了吸引新散户入场,与持币用户质押有何关系呢?还有观点认为「质押让散户套牢便于庄家出货」,但也没有相关证据说明这一点。你认为质押率和庄家砸盘之间有关系吗?

拷问 4:明星项目是不是烫手山药?

虽然我们没有找到质押率和币价的关系,但是却有数据显示,融资额和币价走势似乎有关系。参与 Staking 亏损的根本原因是币价的巨额跌幅,其中以明星项目为最。Messari 数据显示,通过 ICO 融资超过 5000 万美元的 16 个项目,代币回报率仅有 3 个为正。相较于历史最高点,它们的跌幅都超过 70%。

币圈有很多巴菲特的信徒,认为只要项目好,不怕买贵只怕错过。有学者研究伯克希尔公司披露的交易和持仓信息后发现,巴菲特交易的主要是成长股,而并非价值股。所谓的价值股,指的是股价相对于公司会计账面价值偏低,也就是股价相对低估的股票。而成长股则是股价相对于公司会计账面价值偏高,也就是股价相对高估的股票。

那么,这样的投资逻辑在币圈到底适不适用呢?投资好标的(成长股)和买便宜的标的(价值股)究竟哪个策略更好?谈谈你的看法吧。

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