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DeFi钢铁金库:Cream Iron Bank
科普 2021年01月17日 16:40
Cream 的铁金库有什么特色?它会资助哪些协议走向 DeFi 的「铁王座」?
原文标题:《Cream 的铁金库》
原文来源:蓝狐笔记


Cream 始于对 Compound 的分叉,也是借贷协议。不过随着 DeFi 的发展,随着 Cream 融入 AC 的生态,它开始呈现出不一样的演化路径。其中之一就是它的 Iron Bank(铁金库)。


The Iron Bank 一词源于《权力的游戏》,它是来自于自由城邦布拉佛斯(Braavos)的银行,它一直资助相关玩家坐上铁王座,是权力游戏中最重要的背后力量之一。它有一句名言是「铁金库不容拖欠」。Cream 的铁金库有什么特色?它会资助哪些协议走向 DeFi 的「铁王座」?



(Iron Bank 来自自由城邦 Braavos,《权力的游戏》) 

Iron Bank:协议到协议的借贷平台


Cream 的铁金库(Iron Bank)是借贷平台,但它跟普通的借贷平台不一样,它是协议之间的借贷平台,它可以为 DeFi 生态提供流动性支撑。


Cream V1 是对 Compound 的分叉,它是目前主流的 DeFi 借贷模式,为用户之间提供借贷。Cream 打了一个比喻,说传统金融中点对点借贷市场规模大约 700 亿美元,而美国公司债务在 2020 年增长到 10 万亿美元以上,而公司之间的借贷可以类比于 DeFi 协议之间的借贷。这个比喻不一定恰当,协议应用和企业也没有可比性。不过,DeFi 协议和协议之间的借贷也有可能发展成为较大规模的市场。这在当前是一个还未得到开垦的领域。


协议之间的借贷会推动 DeFi 之间的资本效率的提升,让不同协议之间的资金快速流动起来,从而开辟出 DeFi 的新领域。


Iron Bank 的零抵押借贷


目前所有的 DeFi 借贷协议,从 Maker、Compound、Aave 都是超额抵押的,Cream 的 Iron Bank 试图采用信用体系,实现无抵押的借贷。如果能够顺利落地,这在 DeFi 领域会解锁资本的流动性。


Iron Bank 会设置白名单,如果一个协议列入白名单,就可以获得一定额度的信用,通过这个信用可以直接向 CREAM V2 借钱。按照 CREAM 的说法,它类似于其借款用户具有足够抵押之后可以允许借入一定的贷款,这里的主要区别在于不用牺牲其流动性即可获得所需贷款。




(Iron Bank 的运行,Cream) 


Iron Bank 目前暂不向所有协议开放,每个列入白名单的协议都会有信用额度的上限。这些协议可从 Iron Bank 借入 wETH、DAI 和 y3CRV,后续还会添加 USDT,USDC,sUSD,mUSD,DUSD,LINK,YFI,SNX,WBTC,CREAM V2 会专注于主流 DeFi 资产。不过 CREAM 自身还会继续引入更多的抵押借贷的资产。


Iron Bank 会「扶植」谁


在《权力的游戏》中,铁金库要扶植合适的人坐上铁王座,而 CREAM 的 Iron Bank 要「扶植」谁呢?作为 AC 生态中的重要乐高之一,它首先服务于其更熟悉的内部生态项目。


* YFI


Yearn V2 推出后,策略者可以从「铁金库」中借入资产。Iron Bank 会支持 Yearn 的 yVault 开发出带杠杆的流动性挖矿策略以及跨资产策略。用户通过 CREAM 存入 DAI 并借出等值的 ETH,然后通过使用 Alpha Homora 的杠杆挖矿产品,进入 SushiSwap 的流动性资金池。通过杠杆,用户可以获得高达 80 倍(ETH)或 90 倍(稳定币)杠杆来进行 SUSHI、CRV、ALPHA 等挖矿,这是非常高的杠杆。Yearn 还在启动通过 Iron Bank 杠杆化其策略的抽象。至于具体细节,目前还不清楚。


* Alpha 


Alpha Homora 跟 CREAM 合作,试图推出第一个低抵押的协议间借贷产品。也就是,Alpha Homora V2 合约可以按照低抵押(非足额抵押)模式从 CREAM V2 的铁金库(Iron Bank)中借钱。


Alpha Hormora V2 向 Iron Bank 借入流动性,然后将其提供给其用户。由于低抵押产品会激发出更多的借贷需求,这些需求会刺激更高的借入量,CREAM 的用户会因此受益,因为可以获得更高的收益率。而 Alpha Homora 的用户也会受益,他们可以通过杠杆化挖矿,提升收益。


铁金库之于 DeFi


从 CREAM 对 Iron Bank 的描述看,它试图为整个 DeFi 协议提供更大的流动性。首先 CREAM 会通过跟 AC 生态项目合作,为 Yearn V2 提供资金杠杆。CREAM 也有计划发布 Yearn 的「稳定信用」产品。


此外,铁金库的新借贷模式也会带来风险监控方面的需求。CREAM 计划跟经济分析的团队合作跟踪 CREAM 平台的财务情况,也会通过 COVER、Nexus Mutual 等保险合作,增加保险范围。


铁金库之于 Cream 代币持有人


在超额抵押模式的借贷中,CREAM 的借贷市场需求受制于抵押资产等各种限制,而如果是低抵押甚至是无抵押的信用模式,这会释放借贷需求,从而推动市场规模的上涨。


Iron Bank 有机会释放借贷的需求,如果确实能做到这一点,意味着更多人会通过 CREAM 市场进行借贷,而 CREAM 协议的储备池可以捕获费用。在 Iron Bank 白名单上的借款人可以通过 CREAM 的流动性参与更多的 DeFi 活动,赚取更高的收益,与此同时,它也会为 CREAM 的持有人带来收益。如果 CREAM 的铁金库模式能够跑通,能够比拟于《权力游戏》中「Iron Bank」角色,那么,CREAM 代币捕获价值也是迟早的事情。


当然,如果这个模式并没有跑通,那么,其捕获费用也不会有相应提升。未来几个月,我们就可以看到实际的效果。


不存在没有高风险的高收益


虽然我们看到,通过协议之间的协作,释放了更多资金的流动潜力,可以获得更高的收益。但从来就没有高收益是不伴随着高风险的。参与者要充分认识这一点,做好风险控制。


铁金库能否成为 DeFi 的流动性后盾


传统银行为经济活动提供了大量的资金支撑。而 DeFi 银行能否在加密领域承担相应角色?CREAM 协议将其重点从个人用户借贷转向协议之间的借贷,它试图通过无抵押的模式提高资本的效率,提供更好的流动性,成为 DeFi 流动性的重要支撑,从而释放 DeFi 协议的潜力。它能否成功还不得而知,但这种模式的探索会给 DeFi 带来更多的可能性。


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