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Hegic:用期权对冲DeFi市场中的风险
新品 2020年12月02日 20:00
Hegic是一种去中心化的点对点期权协议,加密资产持有者可以使用该协议创建新的投资策略并管理其加密风险以优化其风险/回报状况。
原文标题:《DeFi 中隐藏的万亿美元市场,一文玩转 DeFi 期权产品 Hegic》
原文来源:巴比特


在过去的几年中,DeFi 大大提高了任何加密货币投资者的灵活性和潜在策略。去中心化交易所,去中心化借贷,自动化货币管理策略,合成资产和收益耕种的引入都创建了新的工具,交易者可以将其用作其策略的一部分。


Hegic 是一种去中心化的点对点期权协议,加密资产持有者可以使用该协议创建新的投资策略并管理其加密风险以优化其风险/回报状况。

以下是利用 ETH 和 BTC 期权以发挥自己的优势的方法。


目标:学习如何在 Hegic 上交易 ETH 和 WBTC 期权

技能:初级/中级

难度:低

投资回报率:取决于市场/策略


一种重要的金融原语


期权合约于 1973 年左右开始在传统的资本市场上交易,旨在为投资者提供其他工具来对冲其市场风险或制定现货市场无法提供的新投资策略。


尽管 DeFi 已在传统资本市场中大受欢迎,但尽管资产类别引起人们的兴趣和增长,但它在很大程度上未能建立一个充满活力的期权市场。

Hegic 于 10 月以新的创新设计重新启动:双向期权流动性池。自不到两个月前推出以来,这两个资金池(ETH 和 WBTC)已吸引了超过 8000 万美元的资金,使交易者在期权流动性上有相当大的深度。




期权是什么?


期权是一种金融工具,可为用户提供基础资产价格的风险敞口,同时限制其下行风险敞口。Hegic 为买主提供了买入 WBTC 或 ETH 的多头(看涨期权)或做空(看跌期权)的机会。


期权合约新手可以了解一下:


看跌期权(put options)代表在特定时间段内以预定价格出售资产的权利(非义务)。这给您「空头」的敞口,就好像基础资产的价格下跌了一样,您保留以更高的价格(称为行使价)出售资产并获得利润的权利。


看涨期权(call options)代表持有人在特定时期内以预定价格购买资产的权利(非义务)。这给您「多头」敞口,好像基础资产的价格上涨一样,您保留以较低价格购买资产并获利的权利。


「Hegic 期权是以现金结算的,这意味着它们仅会支付看涨期权/看跌期权执行价格上方/下方的价格。换句话说,如果交易成功,则用户不需要资本来购买(看涨)或出售(看跌)基础资产。」


您可以使用期权做什么?


期权为 DeFi 投资者和交易者提供了许多机会和投资策略:


持有大量 ETH 并想对冲 ETH 波动的风险?


您可以为资本有效的下行风险购买看跌期权。


想要要保护您的 Maker CDP 或 Aave Health Factor 免受清算风险的影响?


考虑购买看跌期权,如果市场下跌,该期权将变得有利可图。


想要使用稳定币来进行流动性挖矿,但又不减少您做多的加密货币敞口?


您可以出售您的加密资产,并使用剩余的 5-10%购买看涨期权,该看涨期权为您提供 28 天的做多敞口。


想在 Uniswap 或 Sushiswap 上使用 ETH 或 WBTC 稳定币对进行挖矿,但担心无常损失(IL)?


如果 ETH / WBTC 的价格下跌,则购买看跌期权以保护您免受 IL 侵害。或购买看涨期权,以防止价格上涨导致非稳定币资产减少。您甚至可以同时购买这两种产品,以防两种情况出现(称为跨式套利)。


双向流动资金池


Hegic 最具创新性和实验性的方面可能是其针对 ETH 和 WBTC 的双向流动资金池。ETH 池和 WBTC 池均充当流动性,买方可以五个期限(1 天,7 天,14 天,21 天,28 天)以任何行使价购买任意大小(只要有流动性)的 BOTH 看涨/看跌期权。


这种设计克服了定单薄期权协议在多个执行价格,看跌期权和看涨期权合约以及到期日之间分配流动性时遇到的流动性分散问题。


例如,订单簿期权平台可能允许您在 7 日期限以 500 美元行使价卖出一份 10 天的 ETH 看跌期权,但是想要在 14 天期以 650 美元行使价买入一份 5ETH 看涨期权的买家无法根据我的头寸/流动性进行购买。


考虑到这一点,Hegic 的设计克服了这一资本效率问题,因此在过去 7 周中积累了超过 8000 万美元的资金。




Hegic 的本地代币(HEGIC)代表对协议赚取的所有费用的所有权。


在当前参数下,所有已购买的 ETH 期权均产生 1%的费用(以 ETH 支付),该费用平均分配给 ETH Staking Lots。同样,WBTC 期权产生的 WBTC 费用为 1%,该费用平均分配给 WBTC Staking Lots。


自 10 月推出以来,Hegic 已累计向 ETH 和 WBTC 池中的质押者支付了超过 100 万美元的费用。




要获得一个 Staking lot 并赚取一部分协议费,用户需要购买 888,000 HEGIC。但是,当前有两种实时 Staking 池服务,允许少于 888,000 HEGIC 的用户也参与获取一部分协议费用。这些解决方案是 HegicStaking 和 zLOT。


「Yearn 正在准备中的 HEGIC Vault 策略已经过测试,正在等待 v2 Vault 的发布。」


如何在 Hegic 上购买看跌期权和看涨期权


1. 进行安装


前往 Hegic 网站,连接您的钱包,然后导航至「持有人(holders)」标签。Hegic 目前支持 Metamask,WalletConnect,Authereum 和其他一些以太坊钱包!




连接钱包并打开「持有人」页面后,向下滚动至「一分钟内购买期权合约」部分,然后选择要交易的基础资产。这可以是 ETH 或 BTC 期权!




2. 设计您的自定义期权以最适合您的加密货币交易策略


选择您想要输入的期权类型。可以是看跌期权或看涨期权。


选择标的资产(即 ETH 或 WBTC)中表示的期权的大小。


选择您希望该期权具有的行使价。默认行使价设置为基础资产的当前 Chainlink 预言机价格。


选择您希望期权具有的持续时间:1 天,7 天,14 天,21 天或 28 天。


您的期权的价格将以美元价值显示,如下图的黄色框所示。您还将注意到,执行价格和期权的收支平衡是通过用户界面在动态图表上显示的。




3. 购买您的期权


在图表工具下方,您会注意到一个文本框,其中以 ETH 表示期权的成本。无论期权的基础资产如何,所有期权均以 ETH 支付。您必须确保在钱包中有此数量的 ETH,以便处理交易和购买期权。




准备就绪后,请点击「购买期权合约」按钮并批准交易。


一旦在链上得到确认,您现在就是第一份 Hegic 期权合约的所有者!


4. 观察进度并行使您的期权


为了查看合约的执行情况,您可能必须先刷新浏览器。您可以在「您的期权合约」下「持有人」选项卡的顶部查看合约。


如果资产的当前价格在货币中,您将可以在此处行使看涨期权的价值。这可能意味着它高于看涨期权的执行价格或低于看跌期权的执行价格!如果期权的价值超过期权的成本,您将只能「收支平衡」。




为了实现收益,您必须在到期日前行使期权合约。如果它们以货币或盈利形式到期,您将一无所获,并错过获得价值的机会。


目前尚无交易期权合约的二级市场。不过即将上线!


奖励:赚取 rHEGIC


作为 Hegic 的早期参与者,购买期权的用户将以 rHEGIC 的形式获得奖励,rHEGIC 是 HEGIC 在以后定义的日期可以 1:1 兑换的代币化资产。据说目前的估计是在 2021 年的某个时候,但请关注 Discord 以获取更多信息。


rHEGIC 的量与您期权的大小和期限有关。用户可以在「流动性使用奖励」下的「代币持有者」选项卡上领取 rHEGIC。




结论


DeFi 生态系统才刚刚开始看到更强大的期权市场的增长。但这还处于游戏初期。


使用 Hegic,您目前只能购买和行使期权。允许交易现有期权的二级市场仍在开发中。无论如何,鉴于期权市场在传统金融中的交易量达数万亿美元,因此 DeFi 期权市场还有很长的路要走。


毕竟,Hegic 才在主网上启动!


原文来源


DeFi期权

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