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去中心化保证金交易平台如何做到无滑点?
DeFi 2020年09月22日 17:16
大佬云集的 fair launch capital 正在帮助 Marqet 成为一个拥有和中心化交易所一样体验且无滑点的去中心化保证金交易平台。

前段时间,在 YFI 等项目打开无预挖、无预留团队份额的做法开启流动性挖矿的魔盒后,不少项目也开始复制此类做法,公平分配也成为 DeFi 项目冷启动的特征之一。

加密领域往往能将这种去中心化最大程度进行尝试。近日,律动 BlockBeats 发现了一个名称为「fair launch capital」的组织,汇聚了 AAVE 的 CEO、Synthetix 创始人、Scalar Capital 的 Linda Xie 等行业知名人士,试图以一种完全公平化的方式,促进新项目落地。

据了解,fair launch capital 已经选出了首个以 Fair Launch 形式运作的项目 Marqet,该项目利用了 DeFi 的可组合性,基于 AAVE 和 Synthetix 构建出了一个全新的保证金交易平台。

fair launch capital 是什么?


fair launch capital(flc)不是风险投资基金,而是由加密货币的老炮儿们建立的为 Fair Launch 提供启动资金的组织,其团队之中有来自 IDEOVC 的成员,也有前 Coinbase 雇员,顾问背景十分强大。




据律动 BlockBeats 了解,该组织顾问有 AAVE 的 CEO Stani Kulechov,Synthetix 创始人 Kain Warwick,Bankless 的作者 Ryan Sean Adams,0xProject 的联合创始人 Will Warren,Scalar Capital 的 Linda Xie,Compound 团队成员 Jake Chervinsky,Coinbase 前高管 ZORA 创始人 Jacob Horne,Coinfund 联合创始人 Jake Brukhman,MakerDao 团队成员 Cyrus Younessi。

目前,很多新项目采用流动性挖矿作为代币的分发方式,而流动性挖矿项目由于没有前期募资,缺少初始资金,无法支付合约审计和前期运营费用。flc 将作为一个社区资源,为渴望以公平分配的方式的项目提供早期资金支持。

fair launch capital 会怎么做?


flc 希望这个平台和方法能够使新一代的网络能够以更经济的共生而不是寄生的方式自我发展,在运作的流程上,该组织将依照如下流程进行项目的筛选:

1. 首先确定想要做 Fair Launch 之中最有前途的项目;
2. fair launch capital 团队会提供一个无附加条件的拨款为项目支付审计和早期费用;
3. 在启动之前,fair launch capital 不接受任何代币分配;
4. 项目启动后,fair launch capital 会进行社区投票,让社区决定是否把资金划拨到下一个想要进行 Fair Launch 的项目上。

此外,fair launch capital 将为被选中的项目提供一些资源,例如被选中的创始项目可以与该组织中一些成功的加密货币项目创始人和代币经济模型设计师进行沟通交流,利用这些资源,双方可以共同合作开发促进项目发展。

据了解,目前 flc 已经选择出了第一个以 Fair Launch 形式发布代币的项目——Marqet,根据介绍,Marqet 结合了 AAVE 和 Synthetix 这两个协议,是一个为合成资产提供独特的无滑点的保证金交易平台,flc 为什么会选中这一项目?这个项目有何独到之处?



保证金交易平台现状


1. 中心化交易平台作为流动性提供者 (例如 Binance) : 类似于传统市场,借贷资金由交易平台自己提供,同时借贷利率完全由交易平台决定。



2. 作为经纪人运作的中心化交易平台 (例如 Bitfinex) : 采用报价方法,交易平台是借贷用户之间的中介。贷款人,以他们愿意接受的利率发布放贷需求,交易平台将保留一个「借贷簿」,保证金交易员支付规定的借款利率获得相应的资金进行交易。此过程中交易平台不参与利率定价,仅收取一定比例的手续费。



在中心化平台的使用保证金交易可以享受平台流动资金充裕、订单深度好和操作方便效率高等优点;但同时也要面临着资金由中心化交易平台保管、用户需要 KYC(Know Your Customer)和潜在的市场操控等不利情况。

3. 去中心化交易平台(dYdX),用户通过订单簿或 AMM 作为整体集合中的贷方或借方参与。与 DeFi 借贷协议类似,利率是通过对资金池的使用来确定的。不同于中心化交易平台,他们的交易撮合与结算机制使用了链下订单与链上结算相结合的解决方案。

dYdX 的优势在于,使用去中心化交易平台,可以自己保存资产,也不需要 KYC。虽然保证了资产的安全,但目前在去中心化交易平台使用保证金交易,需要忍受较低的流动性和订单深度,并且还要支付高昂的 GAS 费和爆仓清算费。


dYdX 的日成交量为 240 万美金,DEX 中位列 15 名

当前 DEX 保证金平台无法进一步发展的原因


正如 Three Arrows Capital 的 Su Zhu 在 Deribit Research 的一篇文章中提到的,CeFi 和 DeFi 平台在保证金交易方面有很大的不同,他对 DeFi 流动性问题的总结如下:

「如果没有一个中心化的机构或临时组织来促进初始流动性,就会出现先有鸡还是先有蛋的问题。基于此,一个新协议能否访问其他 DeFi 协议上的资产,并保持对本协议平台的可用,这一可组合性就显得至关重要。」


「如果用户转移到 DeFi 的趋势继续下去,可以想象,很快 DeFi 现货市场就会与 CeFi 市场持平,甚至比 CeFi 市场更具流动性。然后,保证金交易者可能会将 DeFi 保证金交易视为 CeFi 的一个越来越可行的替代品——这反过来可能迫使 CeFi 交易平台向自己的金融市场注入 DeFi 流动性。」

Marqet 要怎么做?


Marqet 是第一个利用了 DeFi 的可组合性,基于 AAVE 和 Synthetix 构建出的全新保证金交易平台,其抵押资金来自 AAVE 平台,订单流动性则是来自于 Synthetix,根据 Synthetix 交易平台的独特性,在 Synthetix 交易不需要对手方,交易过程中,卖出的 Synth 会直接转换为要买入的 Synth,这使得交易几乎有无限的流动性。

用户可以通过在 Marqet 上存入初始保证金,通过平台协议自动向 AAVE 借贷,在 Synthetix 使用保证金多空双向购买任何可用的资产。



基于这种独特的结合,Marqet 解决了以下去中心化保证金平台的问题:

流动性不足


如果 AAVE 的用户将钱借给 Marqet,就将受到额外收益的激励,这样就可以很轻易的获得资金。同样的 SNX 用户也会被鼓励生产新的 sUSD,并将其提供给 Marqet 的交易者。

低订单深度


集成 Synthetix 交易平台意味着以现货价格交易,没有滑点。这与在 Marqet 的交易量无关,用户总是以现货价格买进或卖出,这比中心化平台提供的订单簿要好得多。

昂贵的清算费用


去中心化的保证金交易平台的清算费很高,因为在爆仓清算过程中,订单之中的抵押品被出售,如果订单中没有足够的流动性,就将导致高度滑点。而在 Marqet,爆仓清算是通过 Synthetix 来执行的,得益于无限的流动性和没有滑点,清算人和平台同时自动进行清算,风险为 0。这也意味着清算人不需要提供资金。这与传统的清算相比,是一个巨大的进步。

降低保证金抵押率


清算风险的降低有助于降低保证金头寸的最低抵押比率,这意味着在没有滑点的情况下,同等风险程度有机会拥有的更高杠杆率。

Gas 费


一旦 L2 解决方案建立并成熟运行,Marqet 将与 Synthetix 一起迁移协议,将 GAS 费用降低到几乎为零,同时将杠杆比例提升至中心化交易平台的水平。这样交易体验就会像中心化交易平台一样方便,同时也没有中心化交易平台的负面影响。

Marqet 不仅利用 DeFi 的可组合性来创造一个独特的产品,而且将还为 AAVE 吸引到更多的贷款,提供更高的利率,为 Synthetix 增加了交易量和潜在的 sUSD 的需求,为两个平台提升了 TVL 和总体价值,也为它们各自的代币持有者贡献了收益,这双赢的效果使得协议吸引真正的流动性成为可能。

相关链接:

https://www.fairlaunch.capital/
DeFiSynthetixAave
D

DeFi

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