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以太坊5周年了,最好的礼物会是它吗?
以太坊 2020年07月31日 20:30
随着DeFi和流动性挖矿推动了区块空间的溢价,以太坊已经进入了高速发展的阶段。

原文作者:Lucas Campbell,Bankless 分析师

原文编译:隔夜的粥



为了庆祝以太坊的 5 岁生日,我们做了一个有趣的实验。


场景:如果以太坊在 5 年前就开始使用 EIP1559 中描述的规则,那么以太坊的发行情况会如何?


这不仅仅是一个有趣的练习,还是对未来的一瞥,而它最终会带来非常有趣的结果。


EIP1559 是关于以太坊经济最令人期待的变化之一。


简而言之,应用这一提案之后,用户每在以太坊上执行一笔交易时,ETH 交易费用的一部分就会被燃烧掉。这对于 ETH 作为一种资产而言有两个关键作用:


它巩固了 ETH 作为网络储备资产的地位,并防止了任何关于支付费用方面的经济抽象问题;

当市场对网络的需求很高时,它有效地为所有 ETH 持有者创造了红利;


以太坊 5 周年了,最好的礼物会是它吗?


虽然 EIP1559 有其经济效益,但它还有着更广泛的含义,使得这一实现显得如此优雅。


最重要的部分是 gas 管理方面的用户体验改进。EIP 1559 为区块纳入创建了一种「市场费率」,称为 BASEFEE(基础费)。这个 BASEFEE(基础费)改善了用户体验,因为人们不再需要担心要支付多少 gas。相反,每个人都会根据当时区块空间的需求自动支付 BASEFEE(基础费)。如果你想插个队,你可以为验证者发送 Tip(打赏)费用,让其优先处理你的交易。


同样重要的是,EIP1559 增加了网络的安全性。


与依赖交易费用作为主要收入来源不同,EIP1559 通过持续的原生发行奖励,使得验证者可永久获得可靠的收入流,以换取网络的安全性。此外,在以太坊 2.0 中,费用燃烧会增加稀缺性,这也为 ETH 增加了价值。而且,ETH 越有价值,网络在 PoS 共识机制下也就变得更安全,因为这需要更多的资金来攻击网络。


因此,归根结底,EIP 1559 的实施对以太坊的经济来说至关重要。它改善了用户体验、安全性,并创造了公平的利润分享,并巩固了 ETH 作为网络储备资产的核心价值主张。我们甚至认为,这会是以太坊的最后一块拼图。


目前社区正在耐心等待 EIP1559(很有可能会出现在 Eth 1.x 中),但考虑一下,如果应用了它,那其对供应计划的影响会是怎样的?这应该会很有趣。


而这不失为庆祝以太坊 5 岁生日的一种好方式。


那我们开始吧。

 

如果早已应用 EIP1559,价值 2.59 亿美元的 ETH 资金会被燃烧? 


重要的是要认识到 EIP1559 是相当微妙的,因为 BASEFEE(基础费用)会根据拥堵情况进行调整。因此,要在我现在拥有的有限时间内,对实际历史上能燃烧的 ETH 进行建模,确实有点强人所难了。因此,为简单起见,我们会简单地看:"如果总费用的 x% 被燃烧掉会怎么样?"


(注:ETH 都以当前的 315 美元价格进行计算)

以太坊 5 周年了,最好的礼物会是它吗?

(图:根据假设的百分比,应用 EIP1559 的情况下燃烧掉的 ETH,数据来自 CoinMetrics)


自以太坊成立以来,该网络的交易费用为矿工带来了超过 2.88 亿美元的收入。


如果所有交易费用的 10% 被燃烧掉,那么以太坊将通过燃烧机制销毁大约 2880 万美元的 ETH(大约 92,800 ETH),虽然不是很多,但这会是实实在在的销毁。


如果我们将燃烧的比率提高到所有交易费用的 25%,那我们现在能看到的是销毁 7210 万美元或 22.9 万 ETH,当然,这个数字还是微不足道的。


而目前的 EIP1559 计划是 BASEFEE(基础费)占到了支付费用的大部分,也就是有 50% 的费用?现在,我们预计燃烧销毁的总金额就达到了 1.442 亿美元,占到了 ETH 总市值的 0.39%。


好吧,也没有大不了的,但这已经可以产生影响了。所有交易费用的 75% 被燃烧?结果是导致 2.16 亿美元的 ETH 被燃烧,并永远消失了。


最后,如果你想更乐观一点,并推测 90% 的交易费用将在 EIP 1559 规则下被燃烧掉,那么最终会有 2.59 亿美元或 82.45 万 ETH 会消失。


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未来每年会燃烧价值 1.32 亿美元的 ETH? 


好的,这听起来好像也不多,在最好的情况下,我们估计,如果实施了 EIP 1559,那么所有消耗的 ETH 大概占到了总量的 0.74%。


但你知道吗,历史上产生的大量 ETH 费用都发生在 2020 年。市场对以太坊区块空间的需求从未如此高涨,因为人们为获得 DeFi 提供的任何有吸引力的机会,而付出了高昂的溢价。


今年以来,以太坊网络平均每天产生的收入接近 50 万美元,以平均每天 1534 ETH 的交易费计算,以太坊网络每年有望为矿工带来 1.76 亿美元的收入(但由于过去 90 天费用的大幅提升趋势,因此分配的费用可能会更多)。


如果其中的 75% 被燃烧掉,那么仅仅一年就会导致 1.32 亿美元的 ETH 被燃烧掉,几乎是自以太坊成立以来所有交易费用的一半,约占总供应量的 0.5%。


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让我们仔细地看一下。


2020 年 7 月份,以太坊网络新发行了大约 394,881 ETH,而向矿工支付的交易费用则为 115,634 ETH,也就是说交易费用占到了发行量的 30% 左右,这意味着,在 75% 的目标燃烧率下,通过 EIP1559 的使用(按 7 月份的使用量计算),以太坊当前发行量的 21.9% 将会消失。


让我重复一遍……


如果每个月都像 7 月份,那么未来以太坊每年新发行量的 22%,将在 Eth 1.x 中被燃烧掉。

 

以太坊 2.0 时代会导致-0.06% 的发行率? 


最重要的是,以太坊 2.0 的发行量会大幅下降。


在上述场景中,每个月向矿工/验证者支付的费用为 11.56 万 ETH,燃烧率为 75%,则以太坊每年会燃烧超过 100 万 ETH,如果有 3000 万 ETH 质押到以太坊 2.0 网络,那么燃烧的币就足以抵消掉新发行的 ETH。


Boom,负发行率!


没有设定固定上限,但实际上每年的 ETH 供应量却在减少。


以太坊 5 周年了,最好的礼物会是它吗?

图表来自 EthHub


那这会有多有趣呢?


虽然自成立以来,以太坊网络产生的费用似乎相对微不足道,但随着 DeFi 和流动性挖矿推动了区块空间的溢价,以太坊已经进入了高速发展的阶段。


在行业经历增长的情况下,如果考虑到市场对权益证明的需求以及未来的发行量,则很有可能会出现负发行率。


这个模型并不完美,它过于简单化了,我们可以更好地去构建它。但希望在以太坊成立 5 周年之际,这是一个关于 EIP1559 未来影响的基本思想实验。


生日快乐,以太坊,期待接下来的 5 年!


原文链接:https://www.8btc.com


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