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BTC 成为以太坊引力井的首个「受害者」

比特币 2020-07-03
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除了 WBTC 和 RenBTC 之外,以太坊上的其他 BTC 形式的市场份额都在下降

原文标题:《观点 | BTC 成为以太坊引力井的首个「受害者」》

原文作者:Lucas Campbell

原文编译:Unitimes



现在有超过 1 亿美元的 BTC 在以太坊经济中流通。虽然这只占 BTC 总市值的一小部分,但不可否认的是,这种趋势正在增长。最终,以太坊将充当全球金融资产的引力井,而比特币是第一个「受害者」。


为何?因为去中心化金融 (DeFi)。随着 Compound、Maker 和其他一些 DeFi 应用开始使用比特币作为抵押品提供无须许可的金融服务,人们正在选择将自己的原生 BTC 迁移到以太坊网络,以利用该网络上可以获得的任何价值捕获范围。我的意思是,现在谁还想干坐着坚定持有 BTC 呢?无聊。


他们通过存入 BTC 并以 1:1 的价格兑换成以太坊上的 ERC20 代币来实现这一点,因此这些代币实际上与 BTC 挂钩。这些以太坊化的 BTC 有着很多表现形式,从更加中心化的 WBTC 到更加无须许可的 renBTC 等等。


最近几周 BTC 最大的引力井是 Compound。在 6 月中旬推出了 COMP 流动性挖矿之后,这个借贷协议中锁定的 BTC 价值已经迎来了巨大的增长。

 

MakerDAO 开启了这一趋势 

 

Maker 是以太坊网络上 BTC 数量飙升的最初推动因素,Maker 于今年 5 月将 WBTC 增加为 DAI 抵押品。虽然 WBTC 已经达到了其 1,000 万 DAI 的债务上限,导致锁定在 Maker 中的新 BTC 数量处于低潮。


但这并不会持续多久,因为 MKR 持有者将很可能在接下来几天里投票决定将 WBTC 的债务上限提高一倍,更多的 BTC 将被以太坊及其去中心化储备银行吸入。


最近以太坊上的 BTC 数量激增的另一个驱动因素是 Balancer,这个流动性和资产管理协议在 6 月初推出了流动性挖矿 (yield farming)。自 6 月 1 日以来,Balancer 协议中已经吸入了多达 1,660 BTC,价值约 1,500 万美元。


以太坊网络中的 BTC 增长趋势

 

巨大的奖励 

 

以太坊对 BTC 的吸引力背后的最终玩家是 Curve,这个自动做市商 (AMM) 协议因其高度有效的稳定币交易而闻名。这个不断增长的自动做市商最近推出了一个 BTC 交易池,其中包含了三种主要的 BTC 形式,包括 WBTC、RenBTC 和 sBTC。


[备注:WBTC 由 BitGo、KyberNetwork 和 Ren 等区块链项目联合推出,基于以太坊网络发行的锚定 BTC 的代币;renBTC 是 Ren Protocol 基于以太坊发行的锚定 BTC 的代币;sBTC 是在 Synthetix 平台上通过质押 SNX 基于以太坊发行的锚定 BTC 的合成资产。]


Curve 的 BTC 交易池的有趣之处在于其潜在的流动性挖矿激励机制。Curve 与 Ren Protocol、Synthetix 合作提供了 DeFi 生态系统中迄今为止最复杂的多资产流动性挖矿游戏之一。向 Curve 提供 BTC 流动性的用户将不仅获得交易费收益,还将获得 SNX、REN、BAL 和 CRV 奖励。因此,这个 BTC 交易池在推出之后的短短几周内就迅速积累了价值近 1,600 万美元的 BTC。


其中的共同主题正是流动性挖矿 (yield farming)。这种赚取本地协议代币的激励机制实在太诱人。人们就是无法抗拒将自己闲置的 BTC 用于赚取这种巨大的奖励,通常这种年收益率在 30% - 100% 的范围之间。

 

以太坊上的 BTC 争夺之战 

 

就以太坊上代币化的 BTC 而言,目前 WBTC 占据主导地位,占到了以太坊上的 BTC 总量的约 78%。但 Ren Protocol 的 RenVM 产品的引入为这个竞技场带来了一个新的战士:renBTC。


[备注:Ren Protocol 是基于以太坊的跨链 DeFi 项目,其虚拟机 RenVM 可以实现加密货币资产的跨链去中心化和无须信任交换。]


Ren Protocol 在今年 6 月初推出了其无须信任的跨链托管平台 RenVM,在过去一个月,RenVM 已经促成了价值近 1,000 万美元的 BTC 进入以太坊网络中。其结果是,目前 renBTC 占据了以太坊上流通的所有 BTC 的 10% (而且还在增长)。如前所述,这一增长背后的原因是 Curve 推出了其 BTC 多资产流动性挖矿激励机制,以及 wbtc.cafe 的推出,后者是由 Ren 提供的可以让用户直接将 BTC 兑换成 WBTC 的去中心化应用 (DApp)。


随着 Keep Network 的 tBTC 挣扎着在主网上线,renBTC 已经成为以太坊上占主导地位的的无须信任的 BTC。renBTC 唯一缺少的是跨 DeFi 协议的广泛集成,这方面在很大程度上是由 WBTC 主导。然而,随着 Ren 继续展现出其无须信任的优势,更多的 DeFi 协议将很可能在未来支持 renBTC。

 

WBTC 和 RenBTC 排挤了其他竞争对手 

 

除了 WBTC 和 RenBTC 之外,以太坊上的其他 BTC 形式的市场份额都在下降。仅次于这两者的竞争对手是 hBTC 和 imBTC,分别占据了以太坊上流通的 BTC 的 6.38% 和 5.44%。见下图。



虽然 imBTC 最初作为 WBTC 的替代选择相对受欢迎,但自今年年初以来,其市场份额已经从 40.8% 下降到了 5.44%。此外,hBTC 已经停滞不前,因为火币 (Huobi) 的 hBTC 自今年 2 月底推出以来的流通量已经在 710 BTC 的闲置状态。


越来越明显地是,BTC 作为一种资产无法对抗以太坊的引力。在 DeFi 协议中使用 BTC 的潜力非常强大。现在,由于流动性挖矿提供了非常高的被动收益机会,虽然有时风险很高,但 BTC 没机会逃离了。


以太坊上的 BTC 是个大事件,也是一种趋势。这是不可否认的。现在的问题是,在目前 (以太坊上的 BTC) 仅占所有 BTC 的 0.05% 的基础上,有多少 BTC 最终将会出现在以太坊上呢?1%?5%?还是更多呢?


以太坊上的 BTC 数量可能会反超比特币网络上的 BTC 数量吗?即便是想想也似乎很疯狂。


但只有时间才能证明。


原文链接:https://mp.weixin.qq.com


律动 BlockBeats 提醒,根据银保监会等五部门于 2018 年 8 月发布《关于防范以「虚拟货币」「区块链」名义进行非法集资的风险提示》的文件,请广大公众理性看待区块链,不要盲目相信天花乱坠的承诺,树立正确的货币观念和投资理念,切实提高风险意识;对发现的违法犯罪线索,可积极向有关部门举报反映。    

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