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Paradigm 孵化的首个 DeFi 项目 Yield 近日正式亮相
新品 2020年05月10日 10:55
该项目类似传统式金融业中的零息债券。

律动 BlockBeats 消息,近日,Yield 创始人 Allan Niemerg 正式推出加密货币项目 Yield,这是一个基于以太坊的 DeFi 协议,该协议将提供固定利率贷款和利息市场。据了解,Yield Protocol 已获得加密资产投资公司 Paradigm 的种子投资,该项目同时也是 Paradigm 孵化的首个项目。




今年 3 月,加密投资基金 Paradigm 分析师 Dan Robinson 曾发布过一篇文章,介绍了这种新的代币标准 Yield Protocol。Yield 是在以太坊上构建一系列 ytoken(律动 BlockBeats 备注:有意思的是,目前已经有类似名称的代币,在关注者提出该情况后,Dan Robinson 表示他们已经使用这个称呼 8 个月了),支持的第一个代币将是 yDAI,除了提供稳定的借贷服务,yDAI 的价格还将提供市场对未来利率的预期,使用户能构建第一个 DeFi 收益率曲线。

 

我们知道,使用 MakerDAO 借贷必须支付不断在变化的年利率,且这种年利率存在高波动性,Yield 可以提供一种固定利率的借贷,类似传统式金融业中的零息债券:固定期限、固定利率借贷。

 

根据此前链闻报道,使用 Yield Protocol 可以基于某种目标资产在未来某个特定日期的价格执行结算,并由另一种资产提供抵押担保生成代币 yToken,用户可通过买卖 yToken,以固定期限借出或借入目标资产。

 

具体来说,用户可以存入某种抵押资产(以太坊等)创建 yToken,然后卖掉它,借入(和做空)目标资产。对于用户来说,购买 yTokens 类似于借出目标资产,yToken 持有人收到的利率由 yTokens 目前交易的折扣以及到期时间决定。yToken 可互换,以浮动价格进行交易,这意味着其利率由市场决定。

 

此外,每一个不同到期日的 yToken 意味着收益不同,这意味着 yToken 价格可被用来推测利率。这些隐含收益率可用于结算链上利率衍生品,给做市商选择不同稳定费时作参考,或用作计算 Compound 或 dYdX 利息公式的输入,通过绘制不同期限的收益率,甚至可以构建收益率曲线,推测预期利率或价格。

 

根据研究论文,yToken 还可被用于复杂产品的构建模块,虽然 yToken 有固定的到期日期,但可以基于它构建一个永续产品,部署一个资金池投资短期的 yToken,根据到期日自动滚动。

 

Allan Niemerg 表示,Yield 仍在开发一种机制,用于清算那些担保不足的金库,例如,由于基础抵押品价格下跌导致担保不足的情况。而清算和报价方面的设计问题,「我们在某种程度上是在借鉴 MakerDAO 的做法。」他补充说,团队目标是能让 Yield 实现稳定币协议的「平稳扩展」。

 

该项目研究文章:http://research.paradigm.xyz/Yield.pdf

参考文章:https://www.theblockcrypto.com/post/64416/yield-startup-fix-rate-ethereum



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