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市场分裂:是普遍下沉,还是韭菜不够?

观点 2020-04-16
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分裂的市场终归会碰到边界

原文作者:加密解毒师

 


全球疫情爆发,金融危机的扩散加快,流动性危机就是这个经济下行背景中的早产儿。  


各个基金、各种投资理财产品拉着投资者的手,要不要买一点?投资者:不要问,问就是不投不买不相信,我要把钱存银行。银行怎么回复?俩字:呵呵。

 

于是我们看到,全球央行大放水,余额宝七日年化降至 2% 以下。现阶段,一切脱离流动性危机来谈金融市场的行为都是耍流氓的。所以理论上,当前环境一定程度上降低了市场教育的成本,因为大家都有着主动学习的意愿,以寻找可靠的投资标的。但与此同时,标的之间的竞争也加剧了,一个高度竞争的市场势必会导致一定程度的分裂。

 

下沉:往更深的市场刨坑 

 

市场下沉是一个全行业的事情,「得三四五六线者得天下」的说法快被翻烂了。但其实加密资产市场谈下沉是一件很不地道的事情,大家只是希望能够体面的阐述「韭菜不够了」这件事情。币安的新媒体女团刚好解释了这另一种「下沉」。

 

如果说 OK 和火币在行业初期的「百度首页抢滩大战」中教育了最早的加密资产投资者,那么币安的崛起则真正意义上定义了第一批「加密投资用户」。「最强战队」告诉我们:加密行业的用户从来没有「重新定义」这么一说,他们就在那里,不离不弃。这些用户有着介于赌徒和宅男之间的迷人特质:线性思维、抱有轻微幻想、抖音快手重度看客以及因为惯于独立管理财产(没有伴侣或大男子主义)而具备一定购买力。


接着,就会有「一群人」——这群人指哪打哪,左手一个资金盘,右手一个模式币,背上还背着一个交易平台,去找到这些「用户」,无论用户在几线,无论用户在哪。



  (图片来自火币全球站公告)  



由此可见,如果其他市场的边界在于消费升级和降级的交点,那么加密资产市场的边界绝对会超乎所有人的想象,它只会下沉再下沉,有一天沉到市场都已经到那了,你可能都不知道原来还有这样的地方。


上浮:请叫我「窜天猴儿」


金融的营生一定程度上可以分解成两大种盈利模式:一种是靠信息不对称,一种是靠提供无可替代的解决方案。而上浮的市场,则准确诠释了后者。机构跑步入场消息从来没有断过。例如近期热议的来自美国加密资产管理公司灰度投资(Grayscale Investments)的以太坊信托基金一度达到 5 倍以上的溢价。



(图片来自 OTC Markets)

                                                                                                                                                                                                                               

以太坊近期投资气氛浓烈一定程度上就受到了此类消息的影响。灰度在 2013 年获得 SEC 的非公开配售豁免登记;2015 年获得美国金融业监管局(FINRA)批准上市;发行了世界上第一个公开交易的比特币投资工具「灰度比特币信托」。灰度为机构投资者定制的 10 种投资产品的总资产在 2019 年达到了 22 亿美元,同年共收到 2.55 亿美元的资金流入,比 2018 年同期增长了 51%。


事实上,灰度以太坊信托基金自 2017 年推出以来,它的高溢价始终是常态。那么,以太坊信托中占了大比重的机构用户在这么高溢价时往里冲,他们疯了吗?当然没疯,在无数个二八定律里,机构用户始终是更会赚钱的存在。正是因为,以太坊信托提供了「解决方案」。相关人士认为,灰度让本来在投资品类上受限的部分账户可以合规布局加密资产投资。同时,高溢价也意味着可观的套利空间。他们非但不是跑步进来的,还是拿着更先进武器迈着气势汹汹的正步走进来的。


话分两头,各大交易平台的社群扩张竞赛又一次如火如荼的开始了。这个市场究竟何去何从还有待验证。只是分裂的市场终归会碰到边界,「解决方案」的竞争也许更有利于行业的发展。而那些在中间被割了一茬又一茬的老韭菜,他们又在等待什么?






律动 BlockBeats 提醒,根据银保监会等五部门于 2018 年 8 月发布《关于防范以「虚拟货币」「区块链」名义进行非法集资的风险提示》的文件,请广大公众理性看待区块链,不要盲目相信天花乱坠的承诺,树立正确的货币观念和投资理念,切实提高风险意识;对发现的违法犯罪线索,可积极向有关部门举报反映。    

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