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Solana CEO:加密市场应该有弹性熔断机制
观点 2020年03月18日 14:01
上周如果加密市场没有被熔断,那么将会怎样?

区块律动 BlockBeats 消息,高性能公链 Solana 联合创始人 Anatoly Yakovenko 今日发布博客,表示上周加密市场经历了巨大的震荡,而加密市场是否需要一个「熔断机制」成为一个话题。他表示 Solana 推出一个弹性熔断器 CEXs ,当加密世界价格波动高时可以自行进行动态调整,从而或许可以避免造成过度损失。


以下为区块律动翻译的 Anatoly Yakovenko 原文:


在上周的黑色星期四(3 月 11 日),加密市场上多个喂价机制和结算平台出现故障,原因是网络堵塞和交易费用的飙升。Twitter 上有很多人建议,也许加密市场现在是时候需要一个全球下限条款(circuit breaker)了(区块律动注:或者说是加密世界里的熔断机制)。而虽然我们没有证据,但是 BitMEX 在上周突然宕机,这似乎他们自己设置了一个「熔断机制」——在没有警告的情况下单方面关闭交易平台,防止 BTC 跌至 0 美元。




那么 Solana 提出的这种「熔断机制」是怎么运作的呢?


默认情况下,订单是在匹配的同一区块内执行的。那么假设允许订单在一段固定的时间内 (以块的数量为单位) 在匹配或者说成交之后可以取消,会怎么样? 我们设这个匹配了的订单可以取消的时间范围值为 T,正常情况下,T 可以设为 0(即匹配后就不可取消)。在高波动性时期,基础市场合约可以动态增加 T,但不是完全停止市场,这将给交易者和喂价机制更多的时间取消他们的订单,直到波动性减弱。


在延长的期限 T 内,额外的订单、取消、价格变化和预言机喂价可以进入市场,只要一个区块的生产者是诚实的,交易员可以在执行之前调整其订单,并保持一个适合当前波动的价差。最终,恐慌会消退,利差会收窄,波动性会降低,T 会自动调整到正常水平。


那么还有一个问题就是,这个 T 值是应该由喂价机制进行调整,还是通过编程根据市场活动情况来进行调整? Philip Daian 的这篇论文很好地描述了「矿商套利」的问题:https://arxiv.org/abs/1904.05234。本质上,控制每个块中哪些交易的人 (验证节点) 将对这样的系统产生不适当的影响。


如果 T 是通过编程推导出来的,即使矿工不诚实我们也可以对市场行为有更多的控制。假设 T 是根据短期内的波动率计算出来的。我们可以从 T = 0 区块开始。大多数订单应该在匹配时执行,并且不允许取消。如果大多数交易都是在价差附近执行的,那么这种方法就很有效。当一个订单被放置在中间时,一个矿工看到了机会,在同一个块中购买该订单,并注入另一个订单,该订单在同一个块中购买相同的资产。这使得矿工可以获得少量利润,因为所有的交易都发生在价差中,并在同一个区块执行。这并没有什么特别的问题,因为这家矿工实际上扮演了做市商的角色。


那么,Solana 在这里面扮演了什么角色,又是如何提供帮助的呢?Solana 有一个低延迟、大容量和单一分片复制状态机(shard replicated state machine)。可以通过每秒提供更多的块生成器、更多的交易商和更多的价格喂加来帮助解决中间喂价格机制和市场的问题。


如果接受者在订单中进行很深度的买进或卖出,就会计算出该市场的波动率,可以了解 T 增加到 N 个区块。由于 N 个区块的订单在匹配后不会被执行,任何试图使用闪电贷款来确保交易无法在同一笔交易中被偿还的人,都会导致这些订单失败。在恐慌期间,信息在不同的时间流向交易者、阻止生产者和预言者;如果一个订单清理了整个订单,做市商就有机会取消他们的头寸并扩大价差。


这种弹性熔断器的想法只适用于低延迟、高吞吐量的环境。如果你设计的市场行为公平,并且至少有一个诚实的区块生产者参与了时间 T,那么 Solana 的业绩可以帮助最大化诚实的区块生产者参与市场的几率。我们来用更直观的数字表示这个事情:以太坊的区块生产时间是每 15 秒生成一次,Solana 则是 400 毫秒(0.4s)出块,区块生成器每 4 个 Slot (1600 毫秒) 轮换一次。Solana 生成九个区块的时间与一个以太坊区块的时间相同。如果只有 33% 的 Solana 验证节点是诚实的,那么在一个以太坊区块的同一时间段内,一个诚实的生产者的可能性是 98.7%。


原文地址:https://medium.com/solana-labs/elastic-circuit-breakers-9229097e6acf 


本文由区块律动翻译,如需转载,请添加本文链接:https://www.theblockbeats.com/news/14461



Solana 加密货币熔断机制

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